Miguel Sebastian despliega sus armas para atraer la inversión extranjera

FONDOS SOBERANOS PARA EL PLAN DE RESCATE



El Gobierno necesita dinero para hacer frente al plan de rescate del sistema financiero español y ha apostado por desplegar todas sus armas. Hasta 50.000
millones de euros tendrá que gastar para comprar activos financieros de alta calidad a bancos, cajas de ahorros y financieras de compañías
de automóviles y centros comerciales. La primera subasta se realizará en noviembre por un importe de 5.000 millones.
Los fondos soberanos árabes y chinos están ahora en el punto de mira.

Por Maite Nieva

EI Gobierno ha decidido ir a por todas con el recrudecimiento de la crisis económica. Para financiar el fondo de ayuda española, el Estado deberá hacer una emisión de deuda pública del que se espera obtener unos rendimientos de 935 millones de euros. Pero antes tendrá que captar los recursos necesarios para hacer frente a esta inversión millonaria.

La captación de recursos del exterior, y en concreto de los países con "capacidad financiera y de ahorro" son el objetivo de José Luis Rodríguez Zapatero. Y los fondos soberanos, una opción donde no se van a escatimar esfuerzos.

Los "coqueteos con China y los países árabes para impulsar las relaciones comerciales y atraer la inversión a España se han intensificado y el ministro de Industria, Turismo y Comercio, Miguel Sebastián, no ha dudado en poner su granito de arena. Aprovechando sus últimos contactos con empresarios y autoridades árabes y chinas, el ministro ha hecho un llamamiento a la inversión de fondos soberanos, animándoles a comprar "deuda pública y privada española".

Sebastián no perdió la ocasión de ofrecer deuda pública española a los fondos soberanos de los países árabes de los seis países del Golfo, a empresarios y autoridades de esta región reunidos a finales de octubre en Madrid, en el marco de los intercambios comerciales económicos y financieros con los Estados árabes durante el encuentro organizado por la Cámara de Comercio. Son países con un amplio superávit y unas previsiones de inversión de 2,5 billones de dólares en 2009. El fondo de Abu Dhabi de los Emiratos Árabes Unidos es el primero del mundo con 850.000 millones de dólares. Los otros cinco, son Qatar, Arabia Saudí, Omán, Kuwait y Bahrein.

Apenas una semana después, en el Foro de Inversiones y Cooperación Empresarial Hispano Chino, en Tiajin donde participaron 60 empresarios españoles y 160 chinos, Sebastián hacía hincapié en que "los inversores chinos se han interesado por adquirir la Deuda pública que el Estado emitirá en breve para financiar los planes de apoyo a las entidades financieras". Como en los años 80, cuando España comenzaba hacer sus pinitos en el mercado exterior, el gobierno se ha propuesto impulsar el sector exterior para reforzar los intercambios comerciales, económicos y financieros y de paso promocionar las inversiones españolas y reducir el déficit comercial con estos países. Esta iniciativa se enmarca dentro de un Plan Integral de Desarrollo de Mercados para la promoción comercial y la inversión. "Estamos convencidos de que esta crisis, en algún momento, se superará y las empresas que hayan apostado por este mercado verán recompensados sus esfuerzos", decía Sebastián durante su viaje a China. Además, España tiene "un gran déficit con China que hay que reducir y la forma de hacerlo es aumentando la presencia empresarial española en el país asiático".

La crisis financiera internacional ha vuelto a poner de actualidad a los fondos soberanos, después de que se convirtieran en la tabla de salvación de la banca americana y europea en los meses previos al crack pro vocado por la quiebra de Lehman Brothers, al tiempo que ha aumentado el recelo de estos mismos países hacia estos vehículos de inversión. En el último año y medio, los fondos soberanos han invertido más de 100.000 millones de dólares en grandes entidades americanas y europeas. Entidades financieras como Bearn Stearns, Citi, Morgan Stanley UBS y Barclays y otras muchas, recibieron inyecciones multimillonarias para evitar su caída. No obstante, su papel se ha desarrollado tradicionalmente a la sombra. Los fondos soberanos son grandes inversores en bonos del Tesoro estadounidense y también destinan inmensos recursos a empresas cotizadas occidentales para maximizar la rentabilidad de sus carteras.

Ni siquiera la agudización de la crisis ha suavizado los recelos y en Europa se está liderando en estos momentos una cruzada proteccionista contra estos gigantescos vehículos de inversión. La propuesta lanzada recientemente por Nicolás Sarkozy, se sitúa justo en el otro extremo de la iniciativa de Miguel Sebastián para captar fondos. El presidente francés ha realizado un llamamiento para que Europa cree sus propios fondos soberanos y evitar así que las empresas europeas acaben en "manos extranjeras", en un momento en el que su cotización bursátil se encuentra en mínimos históricos. Estos fondos permitirán, según Sarkozy, "defender los intereses nacionales y europeos y adquirir activos estratégicos que están devaluados hasta un 30% de media. "Una vez que pase la crisis y que las bolsas vuelvan a subir, los estados miembros venderán de nuevo sus acciones". También la legislación intenta protegerse de una supuesta avalancha de dinero soberano en las economías a través de una legislación más estricta para controlar sus inversiones, liderada desde Estados Unidos y Bruselas.

Los fondos soberanos, proceden en su mayoría de países con grandes recursos económicos procedentes de la producción de materias primas como el petróleo. Los más conocidos han sido los de Oriente y Asia, ya que sólo los fondos soberanos de los seis países árabes del Golfo representan en 50% del total del volumen de inversión. Pero, pese a la leyenda de salvavidas que han acuñado en los últimos tiempos, "muy a su pesar", losfondos soberanos tienen poca inclinación hacia el riesgo, ya que su misión fundamental está orientada a rentabilizar sus ahorros con vistas a proteger a las próximas generaciones de un hipotético futuro de vacas flacas.

El fondo soberano del gobierno noruego, a través de su fondo NIMB es el tercero fondo en importancia con 380.000 millones de dólares, y el único fondo soberano de gran tamaño en Europa. El primero es el fondo soberano de Abu Dhabi, ADIA, el vehículo inversor de los Emiratos Árabes Unidos con 875.000 millones y Singapur con 480.000 millones. •


Comienzan las subastas para comprar activos bancarios

El Gobierno tiene previsto invertir hasta 50.000 millones de euros en la compra de activos de alta calidad a las entidades financieras para desbloquear el crédito en el mercado. Es el compromiso adquirido por los países de la eurozona y Reino Unido para dar liquidez al sistema y uno de los dos decretos ley aprobados por el Ejecutivo para evitar el colapso financiero.

Las primeras subastas de activos bancarios se celebrarán en noviembre y diciembre, según ha acordado ya el Consejo Rector del Fondo de Adquisición de Activos Financieros. En noviembre, por un importe de 5.000 millones, estará formada por activos de elevada calificación, al menos de doble A. Las adquisiciones se harán con pacto de recompra con un plazo de vencimiento de dos años. En diciembre, los responsables del fondo prevén elevar el nivel de la calidad de los activos hasta la máxima calificación, es decir triple A y las adquisiciones se harán mediante compras en firme.

Según el ministerio de Economía, el Fondo adquirirá cédulas hipotecarias, bonos de titulización de activos y bonos de titulizaciones hipotecarias respaldadas con créditos concedidos a particulares empresas y entidades no financieras con posterioridad a agosto de 2007 y cuya calidad sea al menos de doble A. Ninguna entidad podrá acaparar una cuantía superior al 10% para permitir que las compras se distribuyan entre el mayor número de entidades.

El consejo rector que gestionará los 5.000 millones de euros está presidido por el ministro de Economía y hacienda, Pedro Solbes, el secreta-río de estado de Economía, David Vegara, el secretario de estado de Hacienda, Carlos Ocaña, el presidente del ICO, Aurelio Martínez, la directora general del Tesoro, Soledad Núñez y el Interventor General del Estado, Alberto Pérez y el abogado General del Estado, Joaquín Fuentes.